Мир на Украине оказался невыгоден европейской оборонке. Перестанут ли падать ее акции?
25.11.2025 13:33
Европейский военно-промышленный комплекс, который традиционно воспринимается как один из ключевых бенефициаров геополитической нестабильности, столкнулся с неожиданным спадом. 24 ноября акции ведущих производителей оружия в Европе резко упали, достигнув минимальных значений за более чем четыре месяца. Это падение вызвало обеспокоенность среди инвесторов и аналитиков, которые теперь пытаются понять, является ли данный спад временным колебанием, связанным с рыночными настроениями, или же это начало долгосрочного тренда, отражающего изменившуюся стратегию Евросоюза.
Данный спад акций на фоне переговоров о мире на Украине подчеркивает сложность взаимодействия между политическими процессами и экономическими интересами оборонного сектора. Многие эксперты отмечают, что снижение спроса на вооружение в случае успешного мирного соглашения может существенно повлиять на доходы компаний, занимающихся производством военной техники и вооружений. Однако некоторые аналитики предупреждают, что фондовый рынок склонен к краткосрочным реакциям, и подобные колебания не обязательно означают фундаментальные изменения в политике Брюсселя, которая продолжает уделять большое внимание безопасности и обороне.Кроме того, стоит учитывать, что военно-промышленный комплекс Европы играет важную роль не только в контексте текущего конфликта, но и в обеспечении долгосрочной стратегической автономии региона. Поэтому даже при достижении мирного соглашения спрос на инновационные оборонные технологии и модернизацию вооружений может сохраниться на высоком уровне. В конечном итоге, инвесторы и аналитики будут внимательно следить за дальнейшими событиями, чтобы определить, станет ли падение акций лишь временной коррекцией или сигналом к переосмыслению роли оборонной промышленности в европейской экономике и политике.В условиях продолжающихся мирных переговоров, направленных на урегулирование конфликта в Украине, рынок аэрокосмической и оборонной промышленности демонстрирует значительную волатильность. Недавние события на этом фоне привели к снижению индекса компаний данного сектора (SXPARO) на два процента. Следует отметить, что 21 ноября этот индекс уже упал на 3,4 процента, что стало самым серьезным недельным падением с марта текущего года. Такие колебания отражают сложную ситуацию и неопределенность, с которыми сталкиваются инвесторы в условиях геополитической нестабильности.Несмотря на эти краткосрочные спады, акции оборонного сектора в 2025 году сыграли ключевую роль в общем росте европейского рынка, обеспечив 11-процентное увеличение индекса STOXX 600. Эта положительная динамика способствовала установлению двух рекордных максимумов подряд, что свидетельствует о высоком спросе на продукцию и услуги оборонных компаний в условиях глобальной безопасности. Более того, с начала года индекс SXPARO вырос на впечатляющие 48 процентов, что подчеркивает долгосрочный потенциал и привлекательность этого сектора для инвесторов.Таким образом, несмотря на временные колебания, сектор аэрокосмической и оборонной промышленности продолжает оставаться одним из ключевых драйверов роста на фондовом рынке. Важно учитывать, что дальнейшее развитие ситуации будет во многом зависеть от успеха мирных переговоров и изменений в геополитической обстановке. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за новостями и анализировать риски, связанные с вложениями в этот сегмент экономики.Начало текущей недели ознаменовалось заметным спадом на рынке оборонных компаний, что ставит под сомнение их перспективы на достижение новых высот. Несмотря на ранее демонстрируемый рост и стабильность, акции ведущих игроков отрасли испытали значительное давление. Так, акции немецкой оборонной компании Renk снизились на 3,29%, что усугубило их падение до 24,64% с начала прошлой недели. Аналогичная ситуация наблюдается у производителя сенсорных систем Hensoldt, чьи бумаги подешевели на 3,18%, потеряв с прошлой недели уже 16,58%. Кроме того, снижение котировок затронуло и других крупных производителей: акции немецкой Rheinmetall упали на 3%, итальянской Leonardo — на 1,66%, шведской аэрокосмической компании Saab — на 2,47%, а французской Thales — на 1,59%. Эти данные свидетельствуют о том, что сектор оборонной промышленности сталкивается с серьезными вызовами, которые могут быть связаны с изменениями в геополитической обстановке, бюджетными ограничениями или колебаниями спроса на военную продукцию. В результате инвесторы становятся более осторожными, что отражается на стоимости акций и общем настроении рынка. Таким образом, несмотря на стратегическую важность оборонного сектора, его компании сейчас переживают период нестабильности, требующий внимательного анализа и адаптации к новым условиям.В последние годы европейский оборонный сектор переживает значительный рост и трансформацию, что напрямую отражается на стоимости ценных бумаг компаний данной отрасли. Одним из ключевых факторов резкого подорожания акций оборонных предприятий Европы стала целенаправленная политика правительств, направленная на усиление внимания и инвестиций в этот стратегически важный сегмент экономики. В период с 2023 по 2025 годы в регионе было введено в эксплуатацию более ста тысяч квадратных метров новых производственных площадок, что свидетельствует о масштабных инвестициях в модернизацию и расширение производственных мощностей.Так, в Польше активно расширялись заводы, занимающиеся выпуском боевых машин пехоты Borsuk и артиллерийских стволов для гаубиц AHS Krab, что позволяет значительно повысить производственные возможности и качество продукции. В Чехии был построен современный цех для изготовления колесных и гусеничных самоходных артиллерийских установок (САУ), что способствует развитию высокотехнологичного производства и укреплению оборонного потенциала страны. В Словакии приняли решение организовать производство бронетранспортеров Patria 8x8, что дополнительно расширяет ассортимент и возможности местного оборонного комплекса.Эти меры не только способствуют укреплению обороноспособности европейских государств, но и создают новые рабочие места, стимулируют развитие смежных отраслей и повышают конкурентоспособность европейских компаний на мировом рынке вооружений. В итоге, комплексный подход к развитию оборонной промышленности становится важным драйвером экономического роста и технологического прогресса в регионе, что и отражается в повышении инвестиционной привлекательности данного сектора.В последние годы европейские страны активно пересматривают свои оборонные стратегии и усиливают военное производство, реагируя на меняющуюся геополитическую обстановку и растущие вызовы безопасности. Аналогичные инициативы по развитию оборонной промышленности реализуются в таких странах, как Швеция, Испания и Норвегия, которые стремятся повысить свою военную готовность и технологическую независимость. В Великобритании, покинувшей Европейский союз, приняли решение возобновить производство 155-миллиметровых буксируемых гаубиц M777, что свидетельствует о стремлении страны укрепить свои артиллерийские возможности и поддержать национальный оборонный сектор.Эти меры способствовали значительному росту интереса инвесторов к европейским оборонным компаниям. Так, в первые шесть месяцев 2025 года портфель европейских оборонных акций Goldman Sachs Group увеличился на впечатляющие 120 процентов, отражая уверенность рынка в перспективности данного сектора. Поддержка со стороны политических лидеров ЕС также играет ключевую роль в развитии оборонной промышленности. В конце августа председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен выступила с инициативой увеличить финансирование военно-промышленного комплекса Европы в пять-десять раз, подчеркивая необходимость масштабных инвестиций для обеспечения безопасности и технологического превосходства региона.Таким образом, наблюдается системное укрепление оборонного потенциала в Европе, что не только способствует экономическому росту, но и повышает уровень коллективной безопасности. Эти процессы свидетельствуют о том, что европейские государства готовы к долгосрочным изменениям в сфере обороны, направленным на адаптацию к новым вызовам и обеспечение стабильности на континенте.В свете текущих геополитических вызовов Европа предпринимает активные шаги для укрепления своей обороноспособности, что отражается в новых стратегических инициативах. Необходимость таких мер была обоснована так называемой «российской угрозой» и желанием Брюсселя обеспечить, чтобы Украина в будущем располагала хорошо обученной, современно оснащённой и достойно оплачиваемой армией. Этот подход подчеркивает стремление европейских стран не только поддержать Украину, но и создать стабильный региональный баланс сил.Данная ситуация позволяет предположить, что европейская оборонная промышленность получит новые возможности для развития и инвестиций, поскольку мирное урегулирование конфликта на Украине не исключает дальнейшего укрепления оборонного сектора. Управляющий фондом Amati Global Investors Грэм Бенке отметил, что растет число инвесторов, которые уверены в скором разрешении конфликта, что позитивно сказывается на настроениях в финансовом секторе. Вместе с тем, продолжающиеся боевые действия и изменившаяся политика США в отношении НАТО радикально изменили европейский взгляд на оборонные бюджеты, что ведет к увеличению расходов и пересмотру приоритетов в области безопасности.Таким образом, европейские государства находятся на пороге значительных трансформаций в области обороны, что не только отражает текущие вызовы, но и закладывает фундамент для долгосрочной стабильности и безопасности региона. Усиление сотрудничества между странами ЕС и НАТО, а также инвестиции в инновационные технологии и подготовку военных кадров станут ключевыми элементами новой стратегии, направленной на противостояние внешним угрозам и обеспечение мира в Европе на многие годы вперед.В условиях продолжающегося конфликта на Украине мировое сообщество сталкивается с необходимостью постоянного наращивания военных ресурсов, что неизбежно ведёт к увеличению бюджетов на производство новых вооружений. Даже если нынешние артиллерийские системы перестанут функционировать, инвестиции в создание новых пушек и другого вооружения будут только расти. Это связано с тем, что страны стремятся поддерживать высокий уровень обороноспособности и готовности к возможным эскалациям. Аналитик Mediobanca Алессандро Поцци выражает серьёзные сомнения в том, что мирное соглашение с Украиной будет достигнуто до конца 2026 года, что, в свою очередь, предопределяет дальнейшее увеличение военных расходов в Европе.На фоне этих событий в середине прошлой недели появились новости о том, что США разработали новый план урегулирования конфликта на Украине. Этот документ включает 28 пунктов, среди которых ключевыми являются предложения об отказе Украины от части территорий и определённого вооружения. Взамен Киеву обещают гарантии безопасности со стороны США, а Москве — признание Крыма, Донецка и Луганска как российских территорий. Такой подход отражает сложность и противоречивость переговорного процесса, демонстрируя, что поиск компромиссов остаётся крайне трудной задачей.Таким образом, учитывая текущую геополитическую ситуацию и прогнозы экспертов, можно ожидать, что европейские страны будут продолжать увеличивать свои военные бюджеты, стремясь укрепить оборону и подготовиться к возможным дальнейшим конфликтам. В то же время, международное сообщество стоит перед вызовом найти сбалансированное и устойчивое решение, которое позволит прекратить боевые действия и обеспечить долгосрочный мир в регионе.Вопрос мирного урегулирования на Украине продолжает оставаться одной из самых острых и обсуждаемых тем на международной арене. В ходе переговоров Украина сумела добиться исключения ряда спорных пунктов из предложенного документа, что свидетельствует о сложной и многогранной дипломатической работе. Президент Украины Владимир Зеленский подчеркнул, что перед страной стоит непростой выбор, который требует взвешенного и ответственного подхода. В частности, из мирного плана был исключён пункт, касающийся использования замороженных российских активов, что стало одним из ключевых изменений. По состоянию на 24 ноября, объем документа сократился примерно на треть — с первоначальных 28 пунктов до 19, что отражает стремление к более сдержанному и реалистичному подходу к достижению мира. Этот процесс демонстрирует, насколько сложным и многослойным является поиск компромиссов в условиях продолжающегося конфликта и международного давления. В конечном итоге, дальнейшее развитие событий будет зависеть от готовности обеих сторон к диалогу и взаимным уступкам.Источник и фото - lenta.ru
