Решение ЦБ по ключевой ставке назвали сюрпризом для рынка
Об этом в комментарии «Ленте.ру» заявил руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа Капитал» Александр Джиоев.
На заседании 19 июня Банк России смягчил денежно-кредитную политику на 25 базисных пунктов, хотя участники рынка ждали более решительных шагов. По мнению аналитика, на фоне текущей динамики инфляции, сокращения инвестиций и ухудшения финансовых показателей компаний снижать ставку было необходимо. При этом действующая бюджетная политика не позволяет ЦБ быстро двигаться в этом направлении.
«Если судить по недавнему интервью зампредседателя ЦБ Алексея Заботкина, регулятор рассчитывал на снижение фискального стимула, однако “дезинфляционный вклад бюджета, который предполагался в законе о бюджете, принятом осенью, пока не материализовался”. И рассчитывать на заметное улучшение ситуации не приходится: Минфин сообщил о намерении выйти на структурно сбалансированный бюджет в течение трех лет. Это означает сохранение повышенного уровня расходов в ближайшие годы», — пояснил Джиоев.
На ситуацию также влияет положение на рынке труда. Официальная безработица по-прежнему держится на минимальных уровнях. Поэтому работодатели и дальше вынуждены конкурировать за сотрудников, повышая зарплаты, пусть и не так активно, как в прошлом и позапрошлом году.
«Это решение не означает, что ставка останется на нынешнем уровне. Вероятнее всего, ЦБ и дальше будет постепенно снижать ключевую ставку, но более небольшими шагами. К концу года мы по-прежнему ожидаем ключевую ставку на уровне 13%», — добавил Джиоев.
Источник и фото - lenta.ru
